净利润下滑43%，2020年连“自主一哥”都喊难

车市寒流外加疫情肆虐，中国“自主一哥”吉利汽车也未能独善其身。

8月17日，吉利汽车在港交所披露业绩半年报。今年上半年，吉利汽车实现营收368.19亿元，同比下降22.6%；净利润为23亿元，同比下降43%。与此同时，吉利汽车将全年销售目标从141万辆下调至132万辆，下调了6%。

受该消息影响，吉利汽车股价走软，8月17日收盘，吉利汽车股价大跌6.35%，报15.64港元，总市值为1535亿港元。

“2020年成为本集团有史以来最困难的一年”，吉利控股集团董事长李书福在财报中写道。吉利控股集团总裁安聪慧则坦言，“进入2020年，在全球经济动荡加剧，汽车行业进入存量市场及疫情全球蔓延的多重压力下，全球汽车产业面临严峻的挑战。”

“最艰难的一年”赛程已过半，自主品牌战况愈发惨烈。乘联会数据显示，87%的车企出现销量下滑，更有10家车企销量为0，但吉利汽车在销量上仍坐稳了“自主一哥”的王座。如今，下半年竞争开启，吉利汽车将如何开跑？

“史上最困难一年”

车市被蒙上阴影的2020年上半年，吉利汽车也受到牵连。

具体到销量，今年上半年，吉利实现销量53.04万辆，同比下滑19%。相比今年141万辆的目标，吉利汽车上半年仅完成38%，相较调整后目标的132万辆，完成40.18%。销售汽车为吉利带来了337.2亿元收入，占其总收入的91.58%，但销售汽车的收入相比去年同期下滑25%。

其中，运动多功能车SUV及跨界车型总销量为32.42万辆，同比减少15%，占上半年总销量的61%；新能源和电气化汽车车型（包括领克）销量为2.92万辆，同比下滑约49%。海外出口方面，吉利上半年累计出口量近2万辆，同比下跌49%。

对于业绩下滑原因，吉利汽车在财报中解释称，主要由于“汽车销量较低以及2020年初中国大部分地区封城导致生产中断。此外，今年上半年吉利汽车毛利率略受影响，但仍相对稳定”。

汽车销量减少的同时，毛利率也有所降低。吉利汽车表示，自2019年开始，吉利开始向其经销商提供折扣优惠，其平均出厂销售价格相比2019年同期下降约6%。同时，财报显示，吉利汽车今年上半年的毛利为63.01亿元，毛利率约为17.11%，相比2019年同期的17.8%有所下降。

事实上，自2019年以后，吉利汽车便告别了过去4年净利润连续高涨的野蛮生长时期，开始“降速慢跑”。

财报显示，2015年至2017年，吉利汽车净利润分别为22。 61亿元、51.12亿元和106.34亿元，同比增幅高达58%、126%和108%，即使在车市下行的2018年，吉利仍拿出了净利润同比增长18%至125.5亿元的亮眼成绩。而到2019年，吉利汽车的净利润开始下滑，其实现净利润81.89亿元，同比下跌35%。

但吉利汽车在今年并不算失意。乘联会数据显示，今年上半年，乘用车批售销量766.7万辆，同比下滑22.9%；乘用车零售销量为770.9万辆，同比下降22.5%。相比之下，吉利汽车已经跑赢大势。

具体而言，今年一季度，吉利汽车销量同比下降44%。不过从今年4月开始，吉利汽车销量呈V形走势，反弹明显。今年二季度，吉利汽车同比增速转正，4~6月同比增速分别为2%、20%、21%。其市占率也从年初的6.5%稳定上升至6.7%，在今年上半年保持了中国品牌销量第一名。此外，领克汽车销量累计突破30万辆，成为销量突破30万的中国高端汽车品牌之一。

多元化的收入结构也为吉利带来新的利润。其中，销售汽车零部件、知识产权许可分别为吉利带来26.75亿元、4.24亿元的收入；政府补助为吉利带来了6.15亿元收入。值得注意的是，吉致汽车金融公司成为吉利汽车新的利润点，为吉利汽车带来4.23亿元的净利润，同比增长81.85%。

来源：吉利财报

此外，尽管上半年的收入及经营利润减少，但吉利汽车表示，目前财务状况仍保持稳健。多家证券机构也纷纷表示看好吉利汽车。瑞穗将吉利目标价由29.24元调整至21.6元，投资评级维持“买入”；穆迪投资者服务公司确认吉利集团的信用评级为“Baa3”发行人评级，并将吉利汽车的评级展望由“审阅评级”上调为“稳定”。

下半年如何开跑？

事实上，“兜里有粮”的吉利并不需要慌张。

截至今年6月底，吉利汽车总现金水平为202.1亿元，同比增长5%，资金储备充裕，手头现金净额为126亿元。“足以提供稳妥的缓冲以保障吉利集团免受中国车市需求进一步疲软的影响”，吉利汽车在财报中表示。

自2010年成功迎娶沃尔沃后，吉利便开启买买买，一路收购宝腾、路易斯，入股戴姆勒、收购美国太力飞行汽车等，向全球化帝国拾级而上。

目前全球化战略也已收到成效。在海外出口方面，今年上半年，吉利累计出口量达19573辆。其中，吉利汽车白俄工厂上半年销量在当地乘用车市场所有品牌中排名第二，销量达到4350辆，市场占率达到17.52%。

宝腾上半年市占率为21.2%，较去年同期增长6.5%。上半年，吉利缤越、缤瑞在沙特上市；博越PRO在菲律宾发布并同步交付；缤越在卡塔尔上市。

“今后数年内，出口不但会成为本集团发展的主要动力，更有助进一步提高本集团之经济规模效益。2020年下半年，吉利集团将继续扩大其出口销售至东南亚及西欧的新市场。”李书福在半年报中称。

值得注意的是，吉利在不断加速向科技公司转型的步伐。

今年6月17日，吉利汽车宣布，董事会批准可能发行人民币股份及于上海证券交易所科创板上市的初步建议。13天后，吉利汽车的上市辅导正式启动，或成为科创板整车上市第一股。而对于科创板而言，拥有自主科技研发能力是重要考量因素之一。

今年6月8日，吉利汽车首提“科技4.0”，向架构造车转型。其中，CMA架构更被吉利视为“架构造车”时代的“核心武器”。

截至目前，CMA架构“孕育”了包括沃尔沃、领克、极星和吉利4个品牌旗下的近20款产品。此外，今年下半年，纯电专属架构PMA架构将会正式推出，基于该架构的车型将在领克首发。

智能汽车浪潮将至，自动驾驶也成为吉利押注的方向。今年，沃尔沃、极星、领克与Waymo达成全球独家战略合作关系。在智能网联方面，吉利旗下GKUI吉客智能生态系统已搭载了22款车型，累计销量超200万辆。

对于新能源品牌，吉利汽车也选择多管齐下。针对中高端市场，吉利已拥有极星polestar和几何汽车两个品牌。其中，极星由沃尔沃汽车集团和浙江吉利控股集团共同拥有，几何汽车则是吉利汽车推出的高端新能源汽车品牌。今年7月，吉利再落一子，瞄准中低端电动车市场，推出新品牌枫叶汽车。

不过，新能源市场的挑战压力并不小。今年上半年，吉利汽车在新能源领域销量同比大跌49%至2.92万辆。相比之下，特斯拉在华销量达4.6万辆，稳居国内新能源汽车销量第一。造车新势力龙头蔚来汽车的同期销量为14169辆，同比大增87.90%，新旧势力的交锋势头凶猛。

面对竞争对手的围攻，吉利汽车下半年在新能源汽车销售方面仍需蓄力。“本集团将继续通过引入更具竞争力的新能源和电气化汽车产品，持续提高新能源和电气化汽车的总销量占比。”李书福在财报中表示。

吉利透露，其今年计划推出6款全新车型，除了2月下旬上市的吉利ICON、5月初上市的领克05和6月上市的7座SUV豪越，吉利预计下半年将推出几何纯电动SUV、领克06和吉利Preface。

“下半年，吉利要深化变革，苦练内功，以用户为中心，化‘危’为‘机’，持续提升市占率，加快推动高质量可持续发展，加快构建国内国际双循环发展格局，深度推进全球化协同共赢，提升自主品牌竞争力”，安聪慧表示。

下半年即将步入千万辆时代，不断向科技转型发力的吉利汽车，能重回“净利润正增长”的黄金时代吗？